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PAPIRO
El Papel de la Información Contable en los Mercados
de Capitales |
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OBJETIVOS
El objetivo principal del proyecto PAPIRO es:
Identificar el papel de la Contabilidad en el mercado de valores
español, es decir, determinar la manera en que la misma, a
través de los estados financieros que publican las compañías,
influye en la formación de precios y analizar el proceso de
cambio hacia las normas internacionales de contabilidad sin olvidar
la importancia de los factores institucionales de nuestro país
en el mismo.
Para cubrir este objetivo tan amplio se han diseñado cuatro
líneas o actividades de investigación que abordan el tema
desde diferentes perspectivas:
- Gestión de Resultados:
Estudiar si existe gestión de resultados, cómo se realiza,
y cómo afecta a los mercados. La obligatoria adaptación
de Códigos de Gobierno Corporativo por las empresas cotizadas
en España plantea la cuestión de si el mercado valora
positivamente tales informes. Todos estos aspectos serán analizados
desde la perspectiva del mercado de valores para determinar si tales
prácticas son detectadas por el mercado de valores y en su
caso, cómo influyen en el proceso de formación de precios.
- Otra Información: Identificar
el impacto agregado (si lo hay) de la "otra" información
con el fin de determinar si, a la hora de explicar las variaciones
de precios en los mercados, la Contabilidad ha perdido o ganado importancia
a favor o detrimento de otras variables, cuáles, y por qué.
- Analistas Financieros: Estudiar
los factores que inciden en el comportamiento (procesamiento de la
información) de los analistas financieros para emitir recomendaciones
y predicciones de resultados, así como la fiabilidad y grado
de acierto de las mismas.
- Las NIIF en España: Estudiar
el impacto de la aplicación de las normas del IASB. Los inversores
tendrán que enfrentarse en 2005 a una información financiera
diferente, basada en las NIIF. Se estudiará el efecto cuantitativo
sobre la información contable y sobre la valoración
que los mercados hacen de esa información.
Bibliografía
Fogarty, T.J. and R.K. Rogers (2004), "Financial analysts’
reports: an extended institutional theory evaluation", Accounting,
Organizations and Society 30: 331-356.
Oxelheim, L. (2003), "Macroeconomic variables and
corporate performance", Financial Analysts Journal 59:4,
36-50.
Última actualización:
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